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渠道是中高端大众 珠宝 的核心竞争力：店铺位置、数量和客流是传统 珠宝品牌 成长的核心。近年来行业内收入快速增长的企业，如 老凤祥 、 周大生 、 周大福 等，基本都抓住了渠道渗透下沉的趋势。

但是 珠宝店 占用资金很大，需要大量的现货，这种低周转的模式很考验现金流。

假定一千多家连锁店都是直营，对于管理人员的数量和质量要求很高，需要在背后有极强的组织能力匹配。所以，传统珠宝品牌要想持续快速扩张，必须依赖加盟商。

因此，做好渠道有很关键的两件事，一是通过品牌营销、供应链、数字化、价格预测等手段，赋予渠道更多的库存转化率;二是加盟商的加盟权机制和利益分配机制，可以吸引加盟商优先代理品牌，从而抢占商场稀缺位置。

周大生称其为优等生，净资产收益率已连续8年超过20%：

降低加盟门槛，并给加盟商46%的毛利;

强大的吸引力，吸收一波更高质量的联盟资源，在优势网点上提前完成卡位布局;

轻资产供应链的策略，输入品牌和管理赋能渠道，指定供应商，收取加盟费;

毛利几乎等于净利，太阳集团的盈利能力、利润率，会随着加盟店占比的增多越来越高。

从某种意义上说，对主要从事 钻石 类珠宝业务的公司来说，未来最大的威胁可能并非来自同行本身，而是来自已完成下沉渠道布局的 黄金首饰 企业的品类升级。